From 9dfa23cd7973acb6d31bc56d5419cea5e31fd60d Mon Sep 17 00:00:00 2001 From: Variet Main Worker Date: Wed, 11 Mar 2026 08:30:33 +0000 Subject: [PATCH] Update "Methodology" --- Methodology.md | 46 +++++++++++++++++++++++++++------------------- 1 file changed, 27 insertions(+), 19 deletions(-) diff --git a/Methodology.md b/Methodology.md index acb892d..23b86c3 100644 --- a/Methodology.md +++ b/Methodology.md @@ -287,32 +287,40 @@ Zt는 "신용사이클"이라는 추상적 개념입니다. 이를 관측 가능 2. **예측 가능성**: 거시 전망치(IMF WEO, KDI 등)를 입력하면 미래 Zt를 예측할 수 있음 3. **시나리오 분석**: "만약 GDP가 -2%이고 실업률이 5%이면?"이라는 질문에 답할 수 있음 -**모형 구조:** +**변수 풀 (37개 ECOS 변수):** + +BOK ECOS 100대 통계지표 및 주요 거시경제변수 37개를 후보 풀로 구성: +- 성장(GDP성장률), 고용(실업률, 고용률), 금리(기준금리, CD, 국고채3Y/10Y, 회사채AA/BBB) +- 물가(CPI, 수입물가, 생산자물가), 경기지수(선행/동행), 심리(CSI, BSI) +- 생산(광공업, 서비스업), 교역(수출/수입, 수출입대GNI비율) +- 환율(원/달러), 통화(M2), 부도(어음부도율/금액), 주식(KOSPI) +- 부동산(주택매매가격), 가계(가계부채) +- 투자(설비투자, 건설투자증감률, 총고정자본형성, 총저축률, 국내총투자율) +- 제조업(평균가동률) + +**모형 구조 (3변수 강제 지정):** + +37개 변수에서 3변수 조합 7,770개를 전수 탐색(exhaustive search)하여, +**부호 일관성**을 만족하는 최적 조합을 선택: ``` -Z_t = β₀ + β₁·GDP_growth_t + β₂·Unemployment_t + β₃·Base_Rate_t - + β₄·CD_Rate_t + β₅·CPI_growth_t + β₆·Leading_Index_t + ε_t +Z_t = β₀ + β₁·USDKRW_t + β₂·RETAIL_SALES_t + β₃·INVEST_RATE_t + ε_t ``` -**변수 선택 (Forward Stepwise, AIC 기준):** +| 변수 | 구분 | 계수 부호 | 경제적 근거 | +|------|------|:---------:|------------| +| USDKRW | 환율 (원/달러) | − | 원화 약세 → 외국인 자본유출, 수입원가 상승 → 기업 부담↑ → Zt↓ | +| RETAIL_SALES | 소매판매액지수 | + | 내수 소비 활성화 → 기업 매출·수익성↑ → Zt↑ | +| INVEST_RATE | 국내총투자율 (%) | + | 투자 확대 → 경기 확장 → 부도 감소 → Zt↑ | -모든 6개 변수를 한꺼번에 넣으면 과적합(overfitting) 위험이 있습니다 (26개 관측치 대비 7개 파라미터). +- **R² = 0.43** (비표준화), **7/8 검증 통과** +- 3변수는 각각 **외부충격(환율)**, **내수(소비)**, **투자(자본형성)**을 대표 -Forward Stepwise 알고리즘: -1. 빈 모형에서 시작 -2. AIC가 가장 많이 감소하는 변수를 하나 추가 -3. 더 이상 AIC가 감소하지 않으면 중단 +**왜 3변수인가?** -**실제 선택된 변수:** LEADING_INDEX, GDP_GROWTH, UNEMPLOYMENT, CD_RATE (4개) - -**기대 부호:** - -| 변수 | 기대 부호 | 근거 | -|------|-----------|------| -| GDP_GROWTH | + | 경기 호황 → Zt 상승 (신용 개선) | -| UNEMPLOYMENT | - | 실업 증가 → Zt 하락 (부도 증가) | -| LEADING_INDEX | + | 경기 선행지수 상승 → Zt 상승 | -| CD_RATE | - | 금리 상승 → 기업 부담 증가 → Zt 하락 | +- 26개 연간 관측치로는 과적합(overfitting) 방지를 위해 설명변수를 최소화해야 함 +- 경험칙: 관측치 수 / 변수 수 ≥ 8 (26/3 ≈ 8.7) +- 3변수는 환율·소비·투자라는 서로 다른 경기 측면을 포착 **왜 OLS인가?**